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　　转自：新华财经

　　跟着巴西大豆播撒季节到来，产区干旱的情况莫得赢得缓解，影响着9月的大豆和豆油市集，对价钱酿成撑合手。国庆长假本事，部分压榨企业筹画停机，国内压榨企业举座开工负荷或裁汰，进而阻扰了豆油产出量，在一定程度利多豆油市集，预测国内豆油市集节后或防守触动走高的趋势。

　　巴西大豆产区严重干旱

　　据好意思国农业部数据显现，巴西大豆年度产量占人人总产量的40%傍边，位居人人第一。中国大豆压榨企业的原料大豆永远依赖入口，关于入口大豆来说，来自巴西的大豆占国内总入口量的70%傍边，是以巴西大豆产区的极点事件对人人大豆市集及国内豆油市集均会产生赫然影响，其中外洋大豆价钱以CBOT大豆价钱为行业风向标。

　　从8月底以来，巴西大豆产区天气一直是市集热心热门，尤其过问9月播撒季，产区天气合手续干旱影响到播撒过程，当今播撒仅限于帕拉纳州和马托格罗索州，当今大豆播撒过程仅为预期总面积的0.06%，而昨年同时为0.15%。据巴西当然灾害监测预警中心当地时间9月25日数据显现，放手9月22日，2024年巴西有超一千个城市发生严重干旱，知晓三个月未有赫然降水，约占巴西城市数目总和的五分之一；约600座城市知晓跳动130天无赫然降水。戈亚斯州、米纳斯吉拉斯州和马托格罗索州是受影响最严重的地区。其中马托格罗索州是巴西最大的大豆产区，大豆产量占比巴西总产量的26%，是以该地区的干旱情况对人人大豆及豆油价钱产生利多撑合手，鼓励9月豆油价钱举座走高。

　　资本端带动国内豆油价钱高涨 国内豆油供多需弱

　　CBOT大豆价钱9月以来举座触动走高，资本端高涨进而带动国内豆油市集走高，但因国内需求清淡约束了涨幅。放手9月26日，CBOT主力合约收盘1040.25好意思分/蒲氏耳，较8月底提高41.25好意思分/蒲氏耳，涨幅4.13%；9月均价1016.56好意思分/蒲氏耳，环比高涨26.16好意思分/蒲氏耳，涨幅2.64%。国内一级豆油8253元/吨，较8月底高涨318元/吨，涨幅4.01%；9月均价7934元/吨，环比高涨248元/吨，涨幅3.23%。

　　因国内大豆原料供应充裕，国内大豆压榨企业9月防守高开工负荷，据卓创资讯统计，放手9月26日，当月国内重心大豆压榨企业开工负荷在68.03%，较上月同时提高5.37个百分点。可见现时大豆压榨企业举座开工负荷偏高，进一步评释了豆油产量有所加多。放手9月26日，当月国内重心压榨企业豆油产量在164.18万吨，环比上月同时加多6.58万吨。

　　国内豆油产量举座防守高位，但成交情况相对清淡。据卓创资讯统计，放手9月26日，当月豆油成交量34.52万吨，较上月同时提高2.94万吨。成交量相对产量汲引幅度有限，是以豆油举座呈现供略大于求的款式，在一定程度制约了豆油现货价钱涨幅。

　　节后豆油或赓续走高为主

　　外洋方面，从当今看，国庆节后巴西大豆产区天气干旱的程度暂时得不到实质性缓解，据9月25日好意思国商品局面集团（CWG）默示，将来两周巴西马托格罗索州将仅出现“荒芜”降雨。不外局面预告显现10月份第一周，巴西中部地区将出现降雨，这可能会改善培植条目，这将有助于大豆播撒责任开展，进而在一定程度对CBOT大豆和国内豆油有偏空影响。但因预期将来15天内，巴西大豆培植区降水较大幅度低于昔时水平，干旱情状仍然合手续，天气暂时莫得赢得实质性好转的迹象，预测对大豆及豆油的撑合手力度已经存在。好意思国口岸方面存在物流省略情趣，外洋船埠工东谈主协会默示，如若工会不可在9月30日合同到期前与代表承运东谈主和海运船埠运营商的好意思国海运定约终了新的条约，东部口岸物流可能靠近货色挤压的问题。

　　国内方面，周边国庆假期，部分大豆压榨企业存在停机筹画，寰宇开工负荷存不才滑预期，进而或裁汰豆油产量，这将故意于国内市集价钱走高。

　　综上来看，巴西大豆产区干旱的天气及好意思国东部口岸物流的省略情趣大致率撑合手豆油举座偏强，预测节后国内豆油价钱或防守高位偏强整理，但因国内需求低迷的制约，涨幅受限。

　　（作家：张兰兰，卓创资讯分析师）

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